Vamos a hablar claro: probablemente has visto la palabra «jubilación» y has pensado «ya lo miraré cuando tenga 40». O peor, estás en los 40 y sigues diciéndote que «el año que viene empiezo».
Spoiler: el año que viene no vas a empezar. No porque no quieras, sino porque nunca va a ser el momento perfecto. Nunca te va a «sobrar» dinero para la jubilación. Y mientras tanto, cada año que pasa, el capital que necesitas se multiplica porque pierdes el único activo que no puedes recuperar: tiempo.
La buena noticia es que no necesitas convertirte en un asceta que come lentejas mientras guarda el 50% de su sueldo. Pero sí necesitas un plan concreto, con números reales, no con el mantra vago de «ahorrar para el futuro».
Este artículo no te va a vender que te jubiles a los 45 con cuatro propiedades en alquiler. Te va a enseñar a calcular la cifra exacta que necesitas según tu vida real, cómo traducirla a aportes mensuales que puedas mantener, y qué hacer según la edad a la que estés leyendo esto.
La pregunta correcta no es «cuánto», es «cuánto falta entre lo que cobrarás y lo que necesitarás»
Aquí está el error conceptual que casi todo el mundo comete: pensar que necesitas ahorrar «un millón de euros» o alguna otra cifra arbitraria que leíste en un artículo sensacionalista.
La realidad es mucho más simple (y menos dramática): necesitas cubrir la diferencia entre lo que vas a gastar en jubilación y lo que te va a dar la pensión pública. Esa diferencia se llama gap, y es la única cifra que importa.
¿Qué si la pensión va a bajar? Probablemente. ¿Qué si no va a existir cuando te jubiles? Poco probable, pero vale la pena planificar conservador. La cuestión es que calcular «por si acaso no hay pensión» te lleva a cifras tan altas que te paralizan y no haces nada. Y no hacer nada sí es garantía de problema.
Así que vamos a calcular tu gap real, con números conservadores pero asumibles. Porque el plan perfecto que nunca ejecutas vale cero.
Los cinco pasos que no puedes saltarte (aunque te den pereza)
Paso 1: Calcula cuánto vas a necesitar al mes cuando te jubiles
No, no es «lo mismo que gasto ahora». Tampoco es «la mitad porque ya no trabajo». Es algo intermedio, y depende de tu situación específica.
La regla general: entre el 70-80% de tu gasto actual. ¿Por qué menos? Porque dejarás de pagar transporte al trabajo, ropa de oficina, comidas fuera por obligación, y si tienes suerte, habrás liquidado la hipoteca.
¿Por qué no mucho menos? Porque vas a tener más tiempo libre (viajes, ocio, hobbies), y vas a gastar más en salud. Las visitas al médico, fisio, y medicamentos no se negocian a los 70.
Ejercicio real: Si hoy gastas 2.000€ al mes, calcula dos escenarios:
– Conservador: 80% → 1.600€/mes
– Optimista: 70% → 1.400€/mes
Ajusta según tu caso:
– Todavía pagas alquiler o hipoteca en jubilación: sube al 85-90% del gasto actual.
– Hipoteca liquidada y cero deudas: mantén el 70-75%.
Paso 2: Averigua cuánto te va a dar la pensión pública (sin fantasías)
Entra en la web de la Seguridad Social, busca tu «informe de vida laboral» y usa su simulador de pensión. Te va a dar una cifra. Ahora bájala un 10-15% para ser conservador.
¿Por qué bajarla? Porque los cálculos oficiales asumen que seguirás cotizando al mismo nivel hasta jubilarte, que no habrá reformas, y que la base reguladora no cambiará. Todas esas son apuestas optimistas.
Si tienes menos de 35 años o eres autónomo con bases bajas, usa una cifra más conservadora todavía: la pensión mínima actual (1.134€ en 2026) como referencia base.
Ejemplo: Simulador dice 1.200€. Cifra conservadora: 1.000-1.100€.
Paso 3: Calcula tu gap (la cifra que importa de verdad)
Esto es aritmética de primaria:
Gasto previsto – Pensión estimada = Gap mensual
Siguiendo el ejemplo:
– Gasto previsto: 1.500€/mes
– Pensión estimada: 1.000€/mes
– Gap: 500€/mes → 6.000€/año
Este gap es lo que tienes que generar con tu ahorro e inversión. No el gasto total. Solo el gap.
Paso 4: Traduce el gap a capital objetivo (aquí es donde entra la magia del 4%)
Ahora viene la pregunta del millón: ¿cuánto capital necesitas acumular para generar esos 500€ al mes de forma sostenible durante 30+ años de jubilación?
Aquí entra la regla del 4%, una guía nacida del estudio Trinity (EE.UU., datos desde 1925): si retiras un 4% anual de tu cartera diversificada (60% renta variable, 40% renta fija), históricamente tu dinero dura más de 30 años en el 95% de los escenarios.
Fórmula:
Capital objetivo = Gap anual / 0,04
Con nuestro ejemplo:
– Gap anual: 6.000€
– Capital objetivo: 6.000 / 0,04 = 150.000€
¿Quieres ser más conservador porque no confías en esos retornos o porque vas a vivir 40 años de jubilación? Usa el 3,5%:
– 6.000 / 0,035 = 171.500€
¿Te parece mucho? Es la realidad. Pero aquí está la diferencia: ahora tienes un número concreto, no una aspiración vaga. Y con un número concreto puedes hacer un plan.
Paso 5: Calcula cuánto aportar cada mes para llegar a ese capital
Aquí es donde el tiempo te salva o te hunde. Veamos el mismo objetivo de 150.000€ con distintos plazos y rentabilidades:
Escenario 1: Empiezas a los 30, te jubilas a los 65 (35 años por delante)
– Sin invertir (0% rentabilidad): 150.000 / 420 meses = 357€/mes
– Invirtiendo al 5% anual medio: 180€/mes
Escenario 2: Empiezas a los 40, te jubilas a los 65 (25 años por delante)
– Sin invertir: 150.000 / 300 meses = 500€/mes
– Invirtiendo al 5% anual medio: 320€/mes
Escenario 3: Empiezas a los 50, te jubilas a los 65 (15 años por delante)
– Sin invertir: 150.000 / 180 meses = 833€/mes
– Invirtiendo al 5% anual medio: 640€/mes
¿Ves la diferencia? Empezar a los 30 en lugar de a los 50 te ahorra 460€ al mes. Eso no es fuerza de voluntad. Es matemática pura.
Si estás leyendo esto y tienes menos de 35, tienes el activo más valioso: tiempo. No lo desperdicies pensando que «ya empezaré cuando gane más». Empieza con 100€ al mes si es lo que puedes. Pero empieza.
Planes de acción según tu edad (sin moralinas)
20-35 años: Eres un privilegiado y no lo sabes
El interés compuesto es tu mejor amigo. Un euro invertido a los 25 vale cuatro veces más que un euro invertido a los 45. No porque seas más listo, sino porque tiene más tiempo para multiplicarse.
Tu prioridad:
1. Fondo de emergencia: 3 meses de gastos básicos. No inviertas en jubilación si no tienes esto. Un imprevisto te obligará a vender inversiones en el peor momento.
2. Automatiza aportes: 100-200€/mes a fondos indexados globales de bajo coste. No necesitas productos complejos.
3. Agresividad en cartera: Con 30-40 años por delante, puedes tener 80-90% en renta variable. Las caídas del mercado son oportunidades, no catástrofes.
Errores comunes a esta edad:
– Pensar que «con 50€ al mes no hago nada». Falso: 50€ al mes durante 35 años al 6% anual son 71.000€.
– Invertir en productos que no entiendes porque «dan más rentabilidad». Si no lo entiendes, no lo compres.
36-50 años: Todavía a tiempo, pero sin margen de error
Aquí ya no puedes permitirte empezar «el año que viene». El tiempo empieza a pesar en tu contra, pero todavía tienes 15-30 años de interés compuesto trabajando para ti.
Tu prioridad:
1. Elimina deudas caras: Si tienes tarjetas revolving o créditos al 15-20% TAE, liquídalos antes de subir aportes a jubilación. Es imposible batir ese coste.
2. Sube porcentaje de ahorro: Si ahorrabas el 10%, sube al 15%. Si no ahorrabas nada, empieza con 200-300€/mes.
3. Revisa comisiones: Muchos productos de los 2000s tienen comisiones del 2-3% anual. Traspasa a fondos indexados con TER <0,3%. Esa diferencia son miles de euros en 20 años.
Ajuste de cartera: Con 15-25 años por delante, mantén 60-70% en renta variable. No es momento de ser ultra conservador.
51+ años: Plan de choque (sin dramatizar)
Si llegas aquí sin nada ahorrado, no te voy a mentir: es complicado. Pero no imposible. Necesitas usar tres palancas a la vez porque no tienes tiempo para que una sola haga el trabajo.
Palanca 1: Sube aportes drásticamente
– Destina bonus, pagas extra, devoluciones de Hacienda íntegras al plan.
– Si puedes, sube a 400-600€/mes. Sé que duele, pero la alternativa es trabajar hasta los 70 o vivir con lo justo.
Palanca 2: Reduce gastos fijos ahora
– Liquida deuda pendiente (adelanta hipoteca si puedes).
– Renegocia seguros, telecomunicaciones, todo lo que pagues en piloto automático.
– Baja tu nivel de gasto corriente para acercarlo al que tendrás en jubilación. Así ahorras más Y reduces el gap futuro.
Palanca 3: Ajusta cartera pero no seas ultra conservador
– Error común: «me faltan 10 años, todo a renta fija». Problema: la inflación te come y no generas crecimiento.
– Solución: 50% renta variable, 50% renta fija. Rebalancea anualmente. Así tienes crecimiento pero reduces volatilidad extrema.
Realidad incómoda: Si llegas a los 55 sin nada ahorrado y tu gap es de 500€/mes, necesitas aportar 600-800€/mes durante 10 años. Si no puedes, tu jubilación será parcial: trabajarás a tiempo parcial o vivirás solo con la pensión pública. No es el fin del mundo, pero es mejor saberlo ahora que descubrirlo a los 66.
Inflación: el enemigo silencioso que arruina todos los planes
Un 2% de inflación anual no suena a mucho. Pero en 20 años, reduce tu poder adquisitivo un 33%. Tus 1.500€ de hoy comprarán lo que 1.000€ dentro de 20 años.
Por eso no puedes permitirte tener todo en depósitos o debajo del colchón. Necesitas activos que históricamente han batido la inflación: renta variable global, fondos indexados diversificados.
Además, ajusta tus aportes cada año con la inflación. Si aportas 200€/mes este año, sube a 204-206€ el año que viene. Ese 2-3% adicional mantiene el valor real de tu esfuerzo.
Productos en España: qué funciona y qué es humo
Fondos indexados: tu caballo de batalla
Por qué funcionan:
– Comisiones bajas (TER 0,1-0,3% anual).
– Traspasos sin tributar hasta que rescatas (puedes cambiar de fondo sin pagar impuestos).
– Diversificación automática (un fondo MSCI World te da 1.500 empresas globales).
Dónde: Myinvestor, Indexa Capital, Finizens, o cualquier broker que ofrezca Vanguard, iShares, Amundi.
Cuidado: No compres «fondos gestionados» con comisiones del 2%. Históricamente, el 85% no bate al índice. Estás pagando por rendimiento inferior.
Planes de pensiones: útiles solo en casos concretos
Ventaja: Deducción fiscal hoy (hasta 1.500€ anuales en 2026).
Desventaja: Tributan como renta del trabajo al rescatar, no como ahorro (que tiene tipos más bajos).
Cuándo tienen sentido:
– Estás en un tramo alto de IRPF hoy (>35%) y esperas estar en uno bajo en jubilación (<25%).
– Eres autónomo con ingresos variables y puedes modular aportes según año.
Cuándo NO:
– Si estás en tramo bajo de IRPF, no deduces casi nada y pagarás más al rescatar.
– Si hay planes de rescate antes de jubilación (cambio de país, emprendimiento), porque penalizan rescates anticipados.
PIAS y Unit Linked: evítalos salvo que entiendas muy bien la letra pequeña
Suelen tener comisiones altas (1,5-3% anual), cláusulas de permanencia, y fiscalidad compleja. Solo tienen sentido si eres muy riguroso comparando costes y tu horizonte es 20+ años. En general, un fondo indexado te da más flexibilidad y menos costes.
Cómo encajarlo en tu presupuesto sin que duela
Si ya tienes un presupuesto funcionando (y si no, lee nuestra guía de presupuesto mensual primero), el ahorro para jubilación entra dentro del 20% de «ahorro e inversión».
Estructura práctica:
– 10% → Fondo de emergencia (hasta tener 3-6 meses de gastos)
– 10% → Jubilación
Si no llegas al 20%, empieza con 10-15% total y sube 1-2 puntos cada trimestre. No intentes pasar de 0% a 25% en un mes. Vas a abandonar.
Automatiza el aporte el mismo día que cobras. Transferencia automática a tu cuenta de inversión. Si tienes que hacerlo manualmente cada mes, te lo saltarás.
Impuestos: qué te van a cobrar y cuándo
Aquí está la trampa que nadie te explica cuando empiezas a invertir: los impuestos se comen parte de tu rentabilidad. Pero puedes minimizarlos.
Fondos de inversión
- Traspasos: No tributan. Puedes mover dinero entre fondos sin pagar impuestos hasta que rescates.
- Reembolso (venta): Pagas por plusvalías en base del ahorro:
- Hasta 6.000€: 19%
- 6.000-50.000€: 21%
- 50.000-200.000€: 23%
- Más de 200.000€: 28% (tramos 2026)
Estrategia: Rescata en tramos para no saltar de golpe al 28%. Si necesitas 100.000€, rescata 50.000€ un año y 50.000€ el siguiente.
Planes de pensiones
Tributan como renta del trabajo al rescatar. Tu tipo marginal de IRPF será el que pagues. Si estás en tramo del 30%, pagas el 30%.
Estrategia: Rescata en forma de renta (poco a poco) en lugar de capital de golpe. Así evitas saltar a tramos altos en un solo año.
Señales de que tu plan funciona (y cuándo ajustar)
No necesitas revisar tu cartera cada semana. Necesitas cuatro checkpoints anuales:
Q1 (enero-marzo): Recalcula tu gap
- Actualiza gastos previstos si han cambiado.
- Revisa simulador de pensión pública (por si hay reformas).
- Ajusta capital objetivo si es necesario.
Q2 (abril-junio): Revisa comisiones
- ¿Siguen siendo las más bajas del mercado?
- ¿Han salido fondos equivalentes más baratos?
- Compara TER y traspasa si hay diferencia >0,2% anual.
Q3 (julio-septiembre): Rebalancea cartera
- Si tu objetivo era 70% renta variable / 30% renta fija y ahora estás en 80/20 porque la bolsa subió, vende parte de variable y compra fija.
- Rebalancear te obliga a «vender caro, comprar barato» automáticamente.
Q4 (octubre-diciembre): Ajusta aportes por inflación
- Si aportabas 200€/mes, sube a 204-206€ el año siguiente.
- Si has tenido subida salarial, destina al menos la mitad del aumento a subir el aporte.
Señal de alarma: Si llevas dos años aportando y tu capital no crece al ritmo esperado, algo falla. Revisa comisiones, rentabilidad del fondo, o si estás rescatando sin darte cuenta.
Si vas tarde: el plan de choque realista
Digamos que tienes 55 años, cero ahorrado, tu gap es de 400€/mes, y necesitas 120.000€ para cubrirlo con el 4%. Te faltan 10 años.
Opción A: Aportar agresivamente
Necesitas ~750€/mes invirtiendo al 5% anual. Si no puedes, reduce el objetivo:
Opción B: Reducir el gap
¿Y si en lugar de necesitar 400€/mes solo necesitas 200€? Reduces el capital objetivo a la mitad: 60.000€ → aportes de ~375€/mes.
¿Cómo bajas el gap?
– Paga hipoteca antes de jubilarte (ahorra 600-800€/mes en jubilación).
– Plantéate mudarte a zona más barata cuando te jubiles (ahorra 200-400€/mes en alquiler o coste de vida).
– Ajusta expectativas de gasto en ocio y viajes.
Opción C: Jubilación parcial
Trabaja a tiempo parcial los primeros 5 años de jubilación. Reduces el periodo sin ingresos, das tiempo a que tu capital crezca, y bajas dependencia de la pensión pública.
No es el plan soñado, pero es el plan real cuando empiezas tarde. La clave es aceptar los números y ajustar, no ignorarlos hasta los 64.
Preguntas que vas a tener (respuestas sin rodeos)
¿Qué pasa si la pensión pública desaparece?
Poco probable, pero si ocurre, tu gap sube brutalmente. Por eso calcular con pensiones un 10-15% más bajas que el simulador oficial te da margen. Si tienes menos de 40, calcula un escenario con pensión mínima actual (1.134€) como base. Si lo cubres, estás protegido.
¿Ahorrar o invertir?
Ahorrar = dejar dinero en cuenta corriente o depósito. Rentabilidad: 0-3% anual. Pierde contra inflación.
Invertir = fondos indexados, renta variable, cartera diversificada. Rentabilidad histórica: 6-8% anual antes de inflación.
Para jubilación, necesitas invertir. Para emergencias (3-6 meses de gastos), ahorrar está bien porque necesitas liquidez inmediata.
¿Puedo jubilarme antes de los 65?
Sí, pero necesitas mucho más capital. Si te jubilas a los 60 y la pensión pública llega a los 65, tienes 5 años de gap total (no solo parcial). Si tu gasto es 1.500€/mes, esos 5 años son 90.000€ extra que necesitas.
Además, tu pensión pública será menor porque habrás cotizado menos años. Jubilación anticipada es posible, pero multiplica por 1,5-2x el capital objetivo.
¿Dónde meto el dinero exactamente?
Si eres principiante:
– Fondo indexado global de renta variable: MSCI World, FTSE All-World, S&P 500. Elige el de menor TER que encuentres.
– Fondo indexado de renta fija: Bonos gubernamentales europeos o globales.
Proporción según tu edad:
– Menos de 40 años: 80-90% variable, 10-20% fija.
– 40-55 años: 60-70% variable, 30-40% fija.
– 55+ años: 50% variable, 50% fija.
No necesitas 15 fondos. Con dos (uno de variable, uno de fija) cubres el 90% del trabajo.
¿Y si tengo un mal año y pierdo dinero?
Va a pasar. La bolsa no sube en línea recta. En 2022, el MSCI World cayó un 18%. En 2023, subió un 24%.
Si inviertes a 20+ años, las caídas son ruido. Históricamente, cada periodo de 20 años ha sido positivo. Pero necesitas estómago para no vender en pánico cuando cae un 20%.
Antídoto contra el pánico: No mires tu cartera cada semana. Revísala trimestral o semestralmente, rebalancea una vez al año, y sigue aportando en automático aunque el mercado caiga. Esas aportaciones en caída compran barato.
Última actualización: 7 de febrero de 2026
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